{"id":70491,"date":"2026-10-20T11:34:40","date_gmt":"2026-10-20T11:34:40","guid":{"rendered":"https:\/\/overcentral.com\/es\/?p=70491"},"modified":"2026-10-20T11:34:40","modified_gmt":"2026-10-20T11:34:40","slug":"jefferies-southern-company-precio-objetivo-70491","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/overcentral.com\/es\/jefferies-southern-company-precio-objetivo-70491\/","title":{"rendered":"Jefferies rebaja el precio objetivo de Southern por regulaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

La rebaja del precio objetivo de Southern Company<\/a> por parte de Jefferies<\/a> ha vuelto a poner sobre la mesa una cuesti\u00f3n que los inversores en servicios p\u00fablicos conocen bien: la regulaci\u00f3n puede pesar tanto en el valor de una acci\u00f3n como los resultados trimestrales. La firma financiera Jefferies ha recortado sus expectativas de valoraci\u00f3n sobre la el\u00e9ctrica del sureste estadounidense, citando las perspectivas regulatorias como el principal motivo del ajuste. Es una se\u00f1al de prudencia que, aunque no modifica la trayectoria operativa de Southern Company, s\u00ed refleja un escenario donde las decisiones de los entes reguladores condicionan cada vez m\u00e1s la rentabilidad de las grandes utilities.<\/p>\n

Jefferies ajusta a la baja su valoraci\u00f3n de Southern Company: qu\u00e9 implica para los inversores<\/h2>\n

Cuando un banco de inversi\u00f3n como Jefferies modifica el precio objetivo de una empresa, no est\u00e1 simplemente cambiando un n\u00famero en una hoja de c\u00e1lculo: est\u00e1 comunicando una revisi\u00f3n completa de sus expectativas sobre el comportamiento futuro de esa compa\u00f1\u00eda. En el caso de Southern, el ajuste responde a una evaluaci\u00f3n m\u00e1s pesimista sobre c\u00f3mo el entorno regulatorio afectar\u00e1 los flujos de caja, las tarifas y la capacidad de recuperar inversiones en un per\u00edodo de transformaci\u00f3n energ\u00e9tica.<\/p>\n

Para los accionistas, la noticia tiene una lectura pr\u00e1ctica: la probabilidad de que la acci\u00f3n alcance los niveles que el mercado lleg\u00f3 a considerar hace meses se ha reducido. Pero tambi\u00e9n conviene leerla con cautela. Un solo ajuste de precio objetivo no equivale a una recomendaci\u00f3n de venta. Jefferies puede mantener la misma recomendaci\u00f3n y simplemente reducir el valor esperado de la acci\u00f3n. De hecho, en el sector de utilities es habitual que los analistas recorten valoraciones por factores externos \u2014 como cambios en las reglas de juego regulatorias \u2014 sin que ello suponga cuestionar la calidad del negocio.<\/p>\n

La expresi\u00f3n \u00abperspectivas regulatorias\u00bb es lo suficientemente amplia como para abarcar desde decisiones sobre tarifas el\u00e9ctricas hasta normas sobre emisiones, pasando por la aprobaci\u00f3n de proyectos de infraestructura. En el caso particular de Southern Company, cualquier cambio en la pol\u00edtica energ\u00e9tica de los estados donde opera \u2014 Georgia, Alabama y Mississippi principalmente \u2014 tiene un efecto directo en su cuenta de resultados.<\/p>\n

Qu\u00e9 es un precio objetivo y por qu\u00e9 los analistas lo revisan<\/h3>\n

El precio objetivo es la estimaci\u00f3n que un analista o una firma financiera hace del valor razonable que deber\u00eda alcanzar una acci\u00f3n en un horizonte temporal determinado, normalmente entre 12 y 18 meses. Se calcula a partir de una combinaci\u00f3n de factores: resultados financieros hist\u00f3ricos, proyecciones de ingresos, m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n, comparaci\u00f3n con empresas pares y, sobre todo, expectativas sobre el entorno de negocio.<\/p>\n

Cuando ese entorno cambia, el precio objetivo se revisa. Un recorte como el de Jefferies sobre Southern no es un accidente ni una mala noticia inesperada; es la consecuencia l\u00f3gica de incorporar nueva informaci\u00f3n al modelo de valoraci\u00f3n. En este caso, la nueva informaci\u00f3n tiene que ver con el papel creciente que los reguladores est\u00e1n jugando en la estrategia de las compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas, especialmente en lo referido a la recuperaci\u00f3n de inversiones en descarbonizaci\u00f3n y mejoras de red.<\/p>\n

La importancia de la regulaci\u00f3n en la valoraci\u00f3n burs\u00e1til<\/h3>\n

Southern Company opera con un modelo de negocio en el que los ingresos dependen en gran medida de las tarifas aprobadas por las comisiones de servicios p\u00fablicos de cada estado. A diferencia de las empresas tecnol\u00f3gicas o de bienes de consumo, donde el mercado premia la innovaci\u00f3n o la capacidad de fijar precios libremente, una utility tiene sus peajes regulados. Cualquier inversi\u00f3n en ampliaci\u00f3n de red, mantenimiento de centrales o desarrollo de energ\u00edas renovables requiere, en la pr\u00e1ctica, que el regulador d\u00e9 luz verde al sistema de recuperaci\u00f3n de costes.<\/p>\n

Por eso, cuando Jefferies habla de \u00abperspectivas regulatorias\u00bb como raz\u00f3n del recorte, hay que entender que se refiere al conjunto de decisiones que los gobiernos estatales y federales est\u00e1n tomando sobre c\u00f3mo las el\u00e9ctricas van a financiar la transici\u00f3n energ\u00e9tica, c\u00f3mo van a repartir los costes entre contribuyentes y accionistas, y qu\u00e9 pasar\u00e1 con las centrales de combustible f\u00f3sil que a\u00fan operan.<\/p>\n

Southern Company: un gigante energ\u00e9tico en plena transformaci\u00f3n<\/h2>\n

Situada entre las mayores compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas de Estados Unidos, Southern Company tiene una historia que se remonta a m\u00e1s de un siglo. Su red de distribuci\u00f3n atiende a millones de clientes residenciales, comerciales e industriales en el sureste del pa\u00eds, y su parque de generaci\u00f3n combina gas natural, nuclear, carb\u00f3n y una creciente proporci\u00f3n de energ\u00edas renovables. La empresa tiene su sede en Atlanta, Georgia, y opera filiales de gran peso como Georgia Power, Alabama Power y Mississippi Power, cada una con su propio marco regulatorio estatal.<\/p>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, Southern ha emprendido una de las transformaciones m\u00e1s ambiciosas de su historia. La construcci\u00f3n de las unidades 3 y 4 de la planta nuclear Vogtle, la primera central nuclear nueva que se levanta en Estados Unidos en d\u00e9cadas, ha sido a la vez un hito t\u00e9cnico y un ejemplo de las dificultades que encuentran los grandes proyectos de infraestructura. El proyecto acumul\u00f3 sobrecostes multimillonarios y retrasos que tensaron la relaci\u00f3n con los reguladores de Georgia. Aunque el proceso fue complicado, Southern logr\u00f3 que una parte de esos costes se trasladara a las tarifas, lo que demuestra la importancia de mantener una buena sinton\u00eda con las comisiones reguladoras.<\/p>\n

Esa experiencia es la que ahora vuelve a ponerse sobre la mesa. Si Southern consigui\u00f3 en su momento cerrar acuerdos para recuperar inversiones en Vogtle, el nuevo ciclo inversor \u2014 centrado en la descarbonizaci\u00f3n, la modernizaci\u00f3n de la red y el refuerzo del sistema frente a fen\u00f3menos clim\u00e1ticos extremos \u2014 plantea retos similares. Y los reguladores, que desde hace tiempo han interiorizado la presi\u00f3n social sobre el coste de la energ\u00eda, son cada d\u00eda m\u00e1s cautelosos a la hora de conceder incrementos de tarifa.<\/p>\n

El factor regulatorio: la clave que pesa en la valoraci\u00f3n<\/h2>\n

La decisi\u00f3n de Jefferies de recortar el precio objetivo de Southern no es un fen\u00f3meno aislado. El sector el\u00e9ctrico estadounidense vive una doble presi\u00f3n. Por un lado, las el\u00e9ctricas necesitan invertir cantidades ingentes de capital para modernizar las redes el\u00e9ctricas y acomodar la generaci\u00f3n renovable, que ha pasado de ser marginal a convertirse en una pieza central de la pol\u00edtica energ\u00e9tica. Por otro, los reguladores tratan de contener la subida de la factura el\u00e9ctrica, y en muchos casos imponen l\u00edmites a la rentabilidad que las empresas pueden obtener sobre sus inversiones.<\/p>\n

Esta tensi\u00f3n se ha agudizado con la llegada de marcos legislativos que condicionan las inversiones a criterios de sostenibilidad y equidad social. Las comisiones de servicios p\u00fablicos de varios estados han empezado a exigir que las el\u00e9ctricas demuestren que sus inversiones son asequibles para los consumidores, adem\u00e1s de beneficiosas para el sistema. Las empresas se encuentran as\u00ed con que cada d\u00f3lar invertido debe superar un escrutinio mucho m\u00e1s riguroso que en cualquier otro momento de las \u00faltimas d\u00e9cadas.<\/p>\n

C\u00f3mo funciona la regulaci\u00f3n de tarifas en el negocio el\u00e9ctrico<\/h3>\n

En Estados Unidos, las compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas de propiedad privada est\u00e1n sujetas al control de las comisiones estatales de servicios p\u00fablicos. Cuando una empresa quiere aumentar sus tarifas, debe presentar una solicitud formal ante la comisi\u00f3n correspondiente. Esa solicitud se somete a un proceso de audiencias p\u00fablicas, informes t\u00e9cnicos y negociaciones entre la empresa, los defensores de los consumidores y los reguladores. Al final, la comisi\u00f3n decide qu\u00e9 tarifa aplica, cu\u00e1nto capital puede recuperar la empresa y qu\u00e9 margen de beneficio se considera razonable.<\/p>\n

En ese proceso, la velocidad importa much\u00edsimo porque las decisiones judiciales y regulatorias suelen tardar meses e incluso a\u00f1os. Durante ese tiempo, la empresa debe financiar sus inversiones con un r\u00e9gimen tarifario viejo, lo que presiona los flujos de caja. Las perspectivas regulatorias a las que se refiere Jefferies abarcan precisamente ese conjunto de procesos que pueden acelerar o frenar la recuperaci\u00f3n de capital.<\/p>\n

Los precedentes recientes de Southern en el \u00e1mbito regulatorio<\/h3>\n

Southern Company ha tenido roces con los reguladores en distintos frentes. M\u00e1s all\u00e1 del caso Vogtle, la empresa ha tenido que defender ante las comisiones de Georgia y de otros estados sus planes de crecimiento de tarifas para reconvertir centrales de carb\u00f3n, expandir la energ\u00eda solar y mejorar los sistemas de distribuci\u00f3n. En no pocas ocasiones, las comisiones estatales han recortado las cifras solicitadas por la compa\u00f1\u00eda para fondear estos planes, argumentando que el coste para los consumidores era desproporcionado.<\/p>\n

A esto se suma el \u00e1mbito federal. Las decisiones de la Agencia de Protecci\u00f3n Ambiental (EPA) sobre emisiones contaminantes, las nuevas normas sobre gesti\u00f3n de cenizas de carb\u00f3n y los requisitos para la conexi\u00f3n de generaci\u00f3n renovable a la red son factores que los inversores siguen con lupa. Si la administraci\u00f3n federal endurece las exigencias medioambientales, Southern tendr\u00e1 que destinar m\u00e1s recursos al cumplimiento normativo, y esos recursos solo podr\u00e1n recuperarse si los reguladores estatales se muestran dispuestos a reconocerlos en las tarifas.<\/p>\n

La perspectiva sectorial: utilities frente a la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/h2>\n

Jefferies no es la \u00fanica firma que est\u00e1 revisando sus posiciones en el sector de utilities. En el \u00faltimo a\u00f1o se ha observado un movimiento generalizado de analistas que ajustan las cifras de las el\u00e9ctricas estadounidenses en funci\u00f3n de c\u00f3mo interpretan el impacto de la transici\u00f3n energ\u00e9tica en los balances de las compa\u00f1\u00edas. La volatilidad de los precios energ\u00e9ticos, las disrupciones en las cadenas de suministro y la dificultad para proyectar la demanda el\u00e9ctrica futura hacen que el ejercicio de valoraci\u00f3n sea especialmente complicado.<\/p>\n

A diferencia de lo que ocurre con otras industrias, las utilities no pueden trasladar f\u00e1cilmente sus costes a los precios. Las subidas de tipos de inter\u00e9s tambi\u00e9n han afectado a su atractivo relativo, ya que en un entorno de tipos altos, las acciones de estas empresas, que suelen repartir buenos dividendos, ofrecen una rentabilidad por dividendo menos competitiva frente a la renta fija. Ese no es el factor principal de la rebaja de Southern, pero s\u00ed forma parte del tel\u00f3n de fondo que explica por qu\u00e9 los analistas est\u00e1n siendo m\u00e1s cautos.<\/p>\n

La transici\u00f3n energ\u00e9tica ha convertido a las el\u00e9ctricas en actores estrat\u00e9gicos de primera l\u00ednea. Sin redes modernas, no habr\u00e1 veh\u00edculos el\u00e9ctricos masivos, ni integraci\u00f3n de energ\u00eda solar y e\u00f3lica a gran escala, ni hidr\u00f3geno renovable. Esa centralidad estrat\u00e9gica deber\u00eda ser una buena noticia para empresas como Southern, que cuenta con el conocimiento t\u00e9cnico y la escala necesarios para ejecutar proyectos complejos. Pero a la vez, el marco regulatorio heredado fue dise\u00f1ado para un mundo donde el cambio era lento y las inversiones predecibles. Ahora, la velocidad y la magnitud de las transformaciones est\u00e1n generando fricciones entre lo que las compa\u00f1\u00edas consideran razonable y lo que los reguladores est\u00e1n dispuestos a aprobar.<\/p>\n

Para un inversor que siga a Southern, el mensaje impl\u00edcito del ajuste de Jefferies es que hay que poner el foco en los procedimientos regulatorios que est\u00e1n en curso: la revisi\u00f3n de tarifas en Georgia, las solicitudes de recuperaci\u00f3n de inversiones en Alabama y Mississippi, y la evoluci\u00f3n de los requisitos federales sobre generaci\u00f3n y medio ambiente. Cada uno de esos elementos es un potencial catalizador para la acci\u00f3n, tanto al alza como a la baja.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 deber\u00edan vigilar los accionistas de Southern de aqu\u00ed en adelante?<\/h2>\n

La rebaja del precio objetivo por parte de Jefferies invita a los accionistas a hacer un ejercicio m\u00e1s riguroso de seguimiento. No basta con mirar los resultados trimestrales o el dividendo; la regulaci\u00f3n se ha convertido en el principal campo de batalla donde se definen los retornos de las utilities.<\/p>\n

    \n
  • Decisiones de la Comisi\u00f3n de Servicios P\u00fablicos de Georgia:<\/strong> Georgia es el mercado m\u00e1s grande de Southern Company, y las decisiones de su comisi\u00f3n reguladora tienen un impacto directo en los ingresos de la empresa. Cualquier resoluci\u00f3n sobre tarifas o recuperaci\u00f3n de costes de larga duraci\u00f3n merece atenci\u00f3n.<\/li>\n
  • Presupuesto de capital y capex:<\/strong> Southern ha anunciado planes de inversi\u00f3n en descarbonizaci\u00f3n y modernizaci\u00f3n de red. La pregunta clave es qu\u00e9 parte de esos planes ser\u00e1 aprobada y con qu\u00e9 condiciones de rentabilidad.<\/li>\n
  • Costes de financiaci\u00f3n:<\/strong> La subida de tipos ha incrementado el coste de la deuda. Una utility muy endeudada ve c\u00f3mo su margen se estrecha si no consigue recuperar v\u00eda tarifa ese coste adicional.<\/li>\n
  • Cumplimiento normativo medioambiental:<\/strong> Las normas sobre centrales de carb\u00f3n y residuos peligrosos pueden obligar a inversiones no planificadas, que los reguladores estatales pueden o no reconocer como gasto recuperable.<\/li>\n
  • Expansi\u00f3n renovable:<\/strong> Southern est\u00e1 ampliando su capacidad solar y e\u00f3lica. El \u00e9xito en lograr que esas inversiones se remuneren adecuadamente es clave para el valor de la acci\u00f3n a largo plazo.<\/li>\n<\/ul>\n

    La combinaci\u00f3n de estos factores es lo que hace que el precio objetivo de Southern sea sensible a la variable regulatoria. Un analista que detecte un endurecimiento en la posici\u00f3n de las comisiones reguladoras tiene razones fundadas para rebajar sus expectativas sobre la evoluci\u00f3n futura de la acci\u00f3n.<\/p>\n

    Preguntas frecuentes sobre la rebaja de Jefferies a Southern Company<\/h2>\n

    \u00bfPor qu\u00e9 Jefferies ha rebajado el precio objetivo de Southern Company?<\/strong>
    Jefferies ha recortado su precio objetivo sobre Southern Company bas\u00e1ndose en las perspectivas regulatorias que enfrenta la compa\u00f1\u00eda, es decir, el conjunto de decisiones de las comisiones de servicios p\u00fablicos y administraciones que condicionan la recuperaci\u00f3n de inversiones y la evoluci\u00f3n de tarifas. La firma no ha hecho p\u00fablicos los detalles exactos del ajuste, pero la se\u00f1al es clara: las expectativas sobre el valor de la acci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses se han moderado.<\/p>\n

    \u00bfQu\u00e9 significa una rebaja del precio objetivo para el inversor ordinario?<\/strong>
    Significa que una de las firmas que cubren la acci\u00f3n considera que el precio actual o el esperado es algo inferior a lo que se estimaba previamente. No implica necesariamente una venta inmediata ni una p\u00e9rdida garantizada. Es una se\u00f1al de alerta que invita a revisar la estrategia, pero cada inversor debe tomar su propia decisi\u00f3n bas\u00e1ndose en su horizonte temporal y tolerancia al riesgo.<\/p>\n

    \u00bfSouthern Company es una empresa segura para mantener en cartera?<\/strong>
    Southern Company es una de las mayores el\u00e9ctricas de Estados Unidos y tiene un negocio regulado que hist\u00f3ricamente ha ofrecido flujos de caja estables y dividendos crecientes. Sin embargo, como todas las utilities, est\u00e1 expuesta a riesgos regulatorios que pueden afectar su rentabilidad. La rebaja de Jefferies no cambia la naturaleza fundamental de la empresa, pero s\u00ed recomienda un seguimiento m\u00e1s atento de las decisiones regulatorias futuras.<\/p>\n

    \u00bfLas perspectivas regulatorias afectan a todas las empresas el\u00e9ctricas por igual?<\/strong>
    No. Cada empresa opera en estados distintos con reguladores distintos. Southern Company tiene una especial exposici\u00f3n a los reguladores del sureste de EE. UU., y su cartera de generaci\u00f3n, que todav\u00eda incluye una proporci\u00f3n significativa de carb\u00f3n y gas natural, la hace m\u00e1s vulnerable a cambios normativos medioambientales que otras compa\u00f1\u00edas con m\u00e1s presencia en renovables. La variable regulatoria se comporta de forma distinta en cada jurisdicci\u00f3n.<\/p>\n

    La visi\u00f3n de mercado: entre el pesimismo regulatorio y el potencial energ\u00e9tico<\/h2>\n

    La rebaja de Jefferies no es una sentencia sobre el futuro de Southern Company, sino un reflejo del complicado equilibrio que las el\u00e9ctricas deben mantener entre la necesidad de invertir y la presi\u00f3n social por contener los precios de la energ\u00eda. Southern tiene activos valiosos, una base de clientes amplia y una posici\u00f3n estrat\u00e9gica en el sureste de Estados Unidos, una regi\u00f3n en crecimiento demogr\u00e1fico y econ\u00f3mico. Estos factores no desaparecen por un recorte del precio objetivo, pero la administraci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda debe demostrar que es capaz de navegar el escenario regulatorio con la misma eficacia con la que ha gestionado la operaci\u00f3n de sus centrales.<\/p>\n

    En los pr\u00f3ximos meses, los inversores que tengan acciones de Southern har\u00edan bien en seguir los anuncios de las comisiones reguladoras estatales y las publicaciones de la compa\u00f1\u00eda sobre la ejecuci\u00f3n de sus planes de capital. La distancia entre el precio objetivo rebajado por Jefferies y el precio de mercado se reducir\u00e1 o ampliar\u00e1 dependiendo de c\u00f3mo se resuelvan las cuestiones regulatorias pendientes. Mientras tanto, la acci\u00f3n seguir\u00e1 siendo un bar\u00f3metro de la salud de todo el sector el\u00e9ctrico regulado de Estados Unidos, donde la transici\u00f3n energ\u00e9tica est\u00e1 en juego.<\/p>\n

    La noticia de la rebaja de Jefferies sobre Southern Company invita a reflexionar sobre algo que suele quedar fuera de los titulares: en las empresas de servicios p\u00fablicos, la pol\u00edtica energ\u00e9tica y la regulaci\u00f3n son tan importantes como los estados financieros. Y ah\u00ed reside tambi\u00e9n la oportunidad. Si Southern consigue convertir los retos regulatorios en una hoja de ruta clara y predecible, el precio de la acci\u00f3n podr\u00eda recuperar terreno perdido. Si, por el contrario, los roces con las comisiones se repiten como en los peores d\u00edas del proyecto Vogtle, la cautela de los analistas estar\u00e1 m\u00e1s que justificada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    La rebaja del precio objetivo de Southern Company por parte de Jefferies ha vuelto a poner sobre la mesa una cuesti\u00f3n que los inversores en servicios p\u00fablicos conocen bien: la regulaci\u00f3n puede pesar tanto en el valor de una acci\u00f3n como los resultados trimestrales. La firma financiera Jefferies ha recortado sus expectativas de valoraci\u00f3n sobre […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":70493,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"https:\/\/cards.overcentral.com\/cards\/es\/70491.png","fifu_image_alt":"Jefferies rebaja el precio objetivo de Southern por regulaci\u00f3n","footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-70491","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-finanzas"],"fifu_image_url":"https:\/\/cards.overcentral.com\/cards\/es\/70491.png","fifu_image_alt":"Jefferies rebaja el precio objetivo de Southern por regulaci\u00f3n","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70491","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=70491"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70491\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":70492,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70491\/revisions\/70492"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/70493"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=70491"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=70491"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/overcentral.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=70491"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}