A TSMC registrou lucro recorde no primeiro trimestre de 2026, com 572,5 bilhões de dólares taiwaneses de lucro líquido, mas a parcela destinada a bônus aos funcionários sofreu redução. Esse cenário gerou insatisfação interna, intensificada pelo recente acordo trabalhista na Samsung, que garantiu bônus substancialmente maiores por funcionário.
Relação entre Lucro Recorde e Corte de Bônus na TSMC
O lucro líquido da TSMC no primeiro trimestre de 2026 foi de NT$ 572,5 bilhões, um aumento de 58% em relação ao ano anterior. A receita atingiu NT$ 1,1341 trilhão, com margem bruta de 66,2% e margem operacional de 58,1%. Apesar desses números, rumores indicam que a empresa planeja reduzir o bônus de desempenho em aproximadamente 15%. Tradicionalmente, a TSMC destinava cerca de 13% de suas reservas internas para bônus aos funcionários, mas essa proporção estaria diminuindo com o crescimento exponencial dos lucros. Em 2025, o bônus médio por funcionário foi de NT$ 2,64 milhões, totalizando NT$ 206,1 bilhões distribuídos. No entanto, o valor não acompanhou o ritmo de crescimento dos lucros, gerando frustração entre os funcionários.
Comparativo de Modelos de Remuneração: TSMC, Samsung e SK hynix
| Indicador | TSMC | Samsung | SK hynix |
|---|---|---|---|
| Bônus por funcionário | ¥13,3 milhões | ¥54 milhões | ¥75,8 milhões |
| Taxa de retorno ao funcionário | ~13% (rumor de redução) | 12% (10,5% ações + 1,5% dinheiro) | 10% |
| Sindicato | Não | Sim | Sim |
| Status do acordo | Sem sistema de negociação | Acordo provisório (votação em andamento) | Acordo em setembro de 2025 |
A Samsung Electronics chegou a um acordo provisório com o sindicato de sua divisão de semicondutores em 21 de maio, evitando uma greve de 18 dias. O acordo prevê a distribuição de 10,5% do lucro operacional em bônus baseados em ações, mais 1,5% em dinheiro, com validade de 10 anos. A taxa de aprovação entre os membros do sindicato ultrapassou 87%. O bônus médio estimado por funcionário é de US$ 340.000 (equivalente a ¥54 milhões). A SK hynix já havia firmado acordo semelhante em setembro de 2025, destinando 10% do lucro operacional para bônus.
Impacto do Capex em Processos Avançados
O capex massivo da TSMC é um fator determinante para a redução na parcela de bônus. Em 2026, o investimento em capital está previsto entre US$ 52 bilhões e US$ 56 bilhões, um aumento de 30% em relação ao ano anterior. Cerca de 70-80% desse montante é direcionado para processos avançados como 3nm, 2nm e 1.4nm. A TSMC está construindo 12 fábricas simultaneamente no Arizona (EUA), Kumamoto (Japão), Dresden (Alemanha) e em Taiwan. O CEO C.C. Wei afirmou que o investimento de 2026 terá pouco impacto na produção do mesmo ano, com retorno esperado a partir de 2027. Isso significa que o fluxo de caixa está sendo fortemente drenado para expansão de capacidade, limitando a margem para distribuição de bônus mais generosos. A receita da empresa é alocada em quase 40% para capex, uma proporção elevada mesmo para os padrões da indústria.
Implicações da Ausência de Sindicato na Governança Corporativa
A TSMC opera sem sindicato desde sua fundação em 1987, o que significa que não há um canal formal de negociação coletiva. A insatisfação dos funcionários tem se manifestado em plataformas online como Dcard e Facebook, com críticas à alocação de lucros para acionistas e para investimentos no exterior, enquanto os trabalhadores veem sua participação diminuir. Em resposta, a TSMC declarou que os bônus de 2026 devem crescer em ritmo mais rápido que os de 2025 e que a empresa reconhece suas responsabilidades sociais em Taiwan. A presidente da GlobalWafers, Doris Hsu, comentou que o sucesso de uma empresa não depende da existência de sindicato, mas da disposição de compartilhar lucros com os funcionários. Essa afirmação contrasta com a realidade da TSMC, onde a ausência de um mecanismo de negociação coletiva torna a distribuição de lucros mais dependente da decisão da administração.
Perspectivas de Distribuição de Lucros e Riscos de Litígios
O caso da TSMC levanta uma questão estrutural sobre a alocação de lucros entre acionistas, reinvestimento e funcionários. Enquanto a empresa prioriza o capex para manter a liderança tecnológica, os funcionários pressionam por maior participação nos resultados. Paralelamente, o acordo da Samsung gerou uma ação judicial por parte de acionistas, questionando se o comprometimento de 12% do lucro operacional por 10 anos compromete a capacidade de investimento da empresa em tecnologia. Esse dilema reflete a complexidade de equilibrar interesses em um setor de capital intensivo. A TSMC, ao não oferecer um canal de negociação, corre o risco de ver a insatisfação se transformar em ações coletivas ou até mesmo na formação de um sindicato, algo inédito em sua história de 38 anos. A possibilidade de greve, mencionada em fóruns internos, adiciona uma camada de incerteza ao já complexo cenário de gestão de talentos e custos.
