O fundo imobiliário VINO11 reportou um lucro de R$ 4,714 milhões em julho, superando o resultado do mês anterior. O desempenho foi impulsionado principalmente pela conclusão da venda do edifício Cardeal Corporate, que gerou um ágio de 12% sobre o valor de avaliação, e por novas locações no portfólio. Com isso, o fundo distribuiu R$ 0,042 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 11,0% sobre a cotação de fechamento do mês.
Detalhamento do Resultado do VINO11 em Julho
As receitas com aluguéis dos imóveis totalizaram R$ 6,466 milhões no período, enquanto as despesas financeiras, incluindo juros e encargos, somaram R$ 2,644 milhões. O resultado total de R$ 4,714 milhões representa R$ 0,057 por cota. A gestão optou por distribuir R$ 0,042 por cota, valor que corresponde ao resultado recorrente, e o excedente foi direcionado para a reserva acumulada, que encerrou o mês em R$ 0,037 por cota.
Venda do Cardeal Corporate com Ágio de 12%
O principal evento do mês foi a conclusão da venda do imóvel Cardeal Corporate por R$ 40 milhões, o equivalente a R$ 14.914 por metro quadrado de área BOMA. O valor ficou aproximadamente 12% acima do laudo de avaliação, gerando uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 9,9% ao ano e um múltiplo de 1,5 vez sobre o capital investido. Desse montante, R$ 32 milhões foram recebidos à vista, e os R$ 8 milhões restantes serão pagos em até 12 meses, corrigidos pelo IPCA.
Atualizações na Carteira de Imóveis
No ativo Haddock Lobo 347, o fundo celebrou um novo contrato de locação de 527 metros quadrados com a Novatech. A entrega do 10º andar à KOVR Seguradora elevou a ocupação contratada das áreas de escritórios desse imóvel para cerca de 58%. Além disso, o VINO11 recebeu o primeiro pagamento mensal de R$ 250 mil referente ao contrato de promessa de venda do Oscar Freire 585.
Composição e Saúde do Portfólio
O portfólio do fundo é composto por oito imóveis, com Área Bruta Locável (ABL) própria superior a 72,9 mil metros quadrados. O prazo médio remanescente dos contratos é de 6,7 anos, com uma taxa de ocupação média de 82%. O aluguel médio por metro quadrado dos contratos típicos apresenta um desconto de 15,9% em relação à média de mercado. Cerca de 32% da receita vence até 2029, enquanto os 68% restantes vencem após 2030. A inadimplência líquida do fundo é de apenas 0,3%.
O patrimônio líquido do VINO11 encerrou julho em R$ 813,7 milhões, com participações em ativos imobiliários avaliados em R$ 1,129 bilhão. A cota patrimonial ficou em R$ 9,82. As aplicações financeiras somavam R$ 68,8 milhões, alocadas em fundos DI de liquidez imediata. O volume médio diário negociado foi de R$ 473,7 mil, o que representa um giro de 2,8% das cotas, considerando uma base de 123.845 cotistas.
Nível de Alavancagem e Obrigações Futuras
As obrigações por aquisições de imóveis a prazo totalizam R$ 407,3 milhões. Descontadas as aplicações financeiras, o valor líquido é de R$ 339 milhões, o que corresponde a 30,0% dos ativos imobiliários. Desse total, R$ 23,4 milhões vencem nos próximos 12 meses. A gestão do fundo mantém uma posição de caixa confortável para honrar esses compromissos.
A combinação da venda com ágio, das novas locações e da gestão eficiente da carteira sinaliza uma estratégia focada em gerar valor para o cotista no médio e longo prazo. O mercado deve acompanhar de perto a evolução da ocupação dos ativos e a capacidade do fundo em reduzir gradualmente seu nível de alavancagem sem comprometer a distribuição de rendimentos.
