O fundo imobiliário GARE11 anunciou na sexta-feira (26) a assinatura de um Memorando de Entendimentos (MOU) para a venda de um portfólio de nove imóveis ao FII Riza Renda Imobiliária Master pelo valor total de R$ 804.361.596,84. A operação, divulgada por meio de Fato Relevante, representa uma movimentação estratégica da gestora Guardian Gestora, que realiza o lucro acumulado nesses ativos e abre espaço para novas alocações no portfólio.
Portfólio vendido inclui imóveis do Atacadão, Mix Mateus e Almanara
Os imóveis negociados estão distribuídos pelos segmentos de renda urbana e logística, localizados em seis estados brasileiros. Entre os destaques estão cinco unidades do Atacadão (Grupo Carrefour), situadas em Cuiabá (MT), Atibaia (SP), Campo Grande (MS), Caraguatatuba (SP) e Lucas do Rio Verde (MT). Também fazem parte do pacote três lojas Mix Mateus (Grupo Mateus) em Itabuna (BA) e Maceió (AL), além de um imóvel da rede Almanara em Jandira (SP). Todos os contratos de locação são 100% atípicos.
Quatro objetivos estratégicos da gestora com a transação
A Guardian Gestora, responsável pela administração do GARE11, declarou que a operação atende a quatro metas principais. A primeira é reequilibrar a exposição ao Grupo Carrefour, que concentrava uma parcela relevante do portfólio. A segunda é realizar o lucro acumulado nos ativos ao longo do tempo, aproveitando a valorização. O terceiro objetivo é reduzir a alavancagem do fundo: os CRIs vinculados aos imóveis vendidos serão quitados automaticamente com o produto da venda. Por fim, a gestora pretende ampliar a capacidade de alocação em novas oportunidades de investimento.
Estrutura com Cotas Subordinadas mantém potencial de rentabilidade
Como parte da estrutura da transação, o GARE11 receberá Cotas Subordinadas do FII Riza Master em vez de encerrar completamente sua exposição aos ativos. Isso significa que o fundo permanecerá com potencial de capturar a rentabilidade excedente gerada pelo portfólio ao longo do prazo de desinvestimento do novo veículo, além da remuneração base garantida às Cotas Sênior. A conclusão da operação está condicionada ao cumprimento de condições precedentes usuais para transações desse porte.
O que o investidor brasileiro deve acompanhar
A venda sinaliza uma gestão ativa do GARE11, que busca ajustar a concentração setorial e reduzir o endividamento. Para o investidor pessoa física, os próximos passos incluem monitorar o relatório gerencial do fundo, que trará mais detalhes sobre a operação e os impactos no resultado distribuível. Também vale acompanhar de que forma os recursos e a nova capacidade de alocação serão utilizados pela Guardian Gestora em futuras aquisições. A movimentação reforça a importância de avaliar a estratégia de cada FII, especialmente em relação à gestão de portfólio e alavancagem.
