A Duma Estatal da Rússia aprovou, em primeira leitura, um projeto de lei histórico que estabelece um marco regulatório para criptomoedas, legalizando formalmente o uso de ativos digitais em liquidações internacionais. A medida é uma resposta direta às sanções ocidentais que cortaram o acesso de grandes bancos russos ao sistema SWIFT e a outras infraestruturas de pagamento globais. O projeto, que agora precisa passar por mais duas leituras, aprovação do Conselho da Federação e sanção presidencial, representa a tentativa mais concreta do Kremlin de construir um trilho financeiro alternativo para o comércio exterior.
O escopo da legislação é amplo e impacta diretamente um volume de comércio estimado em 240 bilhões de dólares, envolvendo exportadores e importadores russos que enfrentam atritos crescentes nos pagamentos. A estrutura regulatória se baseia em um conceito do Banco Central da Rússia publicado no final de 2025, acelerando anos de debates políticos intermitentes. A pergunta que o mercado se faz não é se o projeto se tornará lei, mas com que rapidez o OFAC (Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros dos EUA) tentará fechar o corredor financeiro que ele pretende abrir.
O que o projeto de lei de criptomoedas da Rússia realmente permite e o que ele proíbe
A disposição central do projeto estabelece uma linha clara: a criptomoeda é legal para liquidações de comércio internacional, mas não para compras domésticas. A circulação de ativos digitais como meio de pagamento dentro da Rússia continua proibida, uma concessão às preocupações do Banco Central sobre a soberania monetária e o risco de fuga de capitais.
O elemento operacionalmente mais significativo para o mercado doméstico é a estrutura de investidores em níveis. Investidores de varejo não qualificados enfrentam um limite anual de compra de 300.000 rublos (cerca de 3.800 dólares) através de qualquer intermediário licenciado. Já investidores qualificados, bancos e traders profissionais não possuem teto de investimento. O Banco da Rússia atua como o centro da arquitetura de supervisão, emitindo licenças para plataformas, aprovando ou bloqueando transações e detendo autoridade exclusiva sobre quais ativos digitais podem ser negociados legalmente.
Os critérios de elegibilidade para os ativos são deliberadamente restritivos. Apenas criptomoedas com capitalização de mercado superior a 5 trilhões de rublos (aproximadamente 66,6 bilhões de dólares) e um histórico de negociação verificado de cinco anos são aceitas. Na prática, isso qualifica o Bitcoin e o Ethereum como as primeiras aprovações, transformando a legislação em um projeto de lei de fato para essas duas criptomoedas, com espaço para expansão futura.
Mineração de Bitcoin e o novo regime de conformidade na Rússia
Junto ao marco de liquidações internacionais, o projeto introduz a primeira estrutura regulatória formal para a mineração de criptomoedas em solo russo. Mineradores individuais e industriais serão obrigados a se registrar em um sistema nacional; operar fora desse registro constituirá atividade ilegal após o prazo de 1º de julho de 2027.
O governo federal retém autoridade explícita para proibir operações de mineração em regiões com déficit de energia, uma medida para proteger a rede elétrica durante picos de demanda. O setor de mineração russo cresceu significativamente desde a proibição da atividade na China em 2021, e o consumo de energia não regulamentado tornou-se uma preocupação de infraestrutura, especialmente na Sibéria e no Extremo Oriente.
Cronograma de implementação e pontos de atenção regulatória
O cronograma do projeto define que a negociação em plataformas licenciadas pode começar em 1º de julho de 2026. Já as plataformas não licenciadas enfrentam uma proibição total a partir de 1º de julho de 2027. O governo também planeja implementar uma paridade tributária entre investidores de ativos digitais e detentores de títulos tradicionais, sinalizando que Moscou vê a participação regulamentada em criptomoedas como uma classe de ativos legítima.
No entanto, o Comitê da Duma Estatal para Proteção da Concorrência já sinalizou o risco de excesso de regulamentação. A preocupação é que requisitos de licenciamento muito rigorosos possam ser contraproducentes, mantendo mineradores e empresas de criptomoedas na economia informal que o projeto visa eliminar. A segunda leitura do projeto é esperada como o campo de batalha para definir os limites específicos de fiscalização e as emendas que podem ajustar o escopo da lei.
