A Tencent, maior empresa de jogos do mundo em receita, está reavaliando sua estratégia de investimentos no Japão. De acordo com informações obtidas junto a fontes familiarizadas com o assunto, a gigante chinesa planeja se desfazer de parte de suas participações minoritárias em estúdios japoneses, com a Marvelous — desenvolvedora de franquias como Rune Factory, Daemon x Machina e Story of Seasons — sendo um dos nomes na lista de potenciais desinvestimentos. O movimento sinaliza uma mudança tática no portfólio global da companhia, que passa a priorizar liquidez e sinergias efetivas em detrimento de apostas especulativas no mercado de desenvolvimento oriental.
Reavaliação global de portfólio e o critério das sinergias
A decisão de abandonar certas posições acionárias no Japão não é isolada. Ela faz parte de um processo mais amplo de reavaliação dos investimentos da Tencent ao redor do mundo. Internamente, a empresa estaria utilizando um critério bastante específico para determinar quais participações manter: avaliar se as sinergias inicialmente projetadas com cada empresa investida ainda são viáveis ou se perderam a razão de existir com o tempo. Fontes próximas às negociações indicam que, em alguns casos, a Tencent pode vender suas ações de volta para a própria administração do estúdio, mesmo que isso represente uma perda financeira direta na operação, priorizando o ajuste de rota estratégico sobre o lucro imediato.
O caso Marvelous e o valor do investimento original
A participação na Marvelous é um dos exemplos mais claros desse movimento. Em 2020, a Tencent adquiriu 20% do estúdio por aproximadamente ¥7 bilhões (cerca de US$ 65 milhões à época). O plano declarado era que o capital injetado permitisse à Marvelous expandir suas propriedades intelectuais existentes e desenvolver novas IPs. Naquele mesmo ano, a Tencent estabeleceu um recorde histórico de fusões e aquisições no setor de games, investindo em 31 companhias ao redor do globo. Agora, com o mercado de investimentos em jogos mais contido e as taxas de juros elevadas, o foco mudou — e a Marvelous parece não se encaixar mais na equação de retorno esperada pela controladora chinesa.
Quais estúdios japoneses não serão afetados?
Apesar do movimento de saída, a Tencent não está abandonando o Japão por completo. A informação obtida indica que os investimentos na PlatinumGames, na FromSoftware e na empresa-mãe da FromSoftware, a Kadokawa Corporation, permanecerão intactos. Esses ativos são considerados estratégicos e com sinergias ativas, especialmente no caso da FromSoftware, cujo sucesso global com títulos como Elden Ring e a parceria para o lançamento de Armored Core VI geram retornos expressivos e posicionamento de marca que a Tencent não deseja perder.
A resposta oficial da Tencent
Procurada para comentar o assunto, a Tencent emitiu uma declaração oficial que tenta suavizar os rumores, mas sem negar a reestruturação. A companhia afirmou que “jogos são centrais para os negócios da Tencent” e que permanece “totalmente comprometida em trabalhar com suas investidas e manter uma presença forte no mercado japonês de jogos a longo prazo”. A declaração, no entanto, não menciona especificamente a Marvelous ou outros estúdios que estariam na lista de desinvestimento, mantendo a ambiguidade característica de grandes corporações em momentos de transição de portfólio.
O que está em jogo para o mercado brasileiro
Para o jogador brasileiro, o impacto mais imediato pode vir de eventuais mudanças na estratégia de publicação e distribuição dos títulos da Marvelous no Ocidente. A empresa é responsável por franquias que possuem uma base de fãs consolidada no Brasil, especialmente Story of Seasons (herdeira espiritual de Harvest Moon) e Rune Factory, que mistura simulação de fazenda com RPG de ação. Caso a Tencent se desfaça de sua participação, a Marvelous precisará buscar novos parceiros para financiar e distribuir seus próximos lançamentos globalmente, o que pode gerar atrasos ou mudanças nas plataformas alvo. Por ora, nenhum título anunciado para 2025 ou 2026 teve seu cronograma alterado.
