A demanda por inteligência artificial está reconfigurando o mercado global de semicondutores, elevando os preços das memórias DRAM e provocando uma contração histórica no setor de smartphones. A IDC projeta uma queda de 12,9% nos embarques mundiais de smartphones em 2026, o que representaria o maior declínio anual já registrado. O fenômeno tem origem na alocação agressiva de capacidade produtiva de wafer para chips de memória de alto desempenho voltados a data centers de IA, como o HBM (High Bandwidth Memory).
Reconfiguração da Alocação de Wafer para HBM
O mercado global de DRAM é dominado por três fabricantes: Samsung, SK Hynix e Micron. A distribuição da produção de wafers entre esses players mudou drasticamente nos últimos anos. O HBM, memória de alta largura de banda essencial para aceleradores de IA, consome mais de três vezes a quantidade de wafer de uma DDR ou LPDDR de capacidade equivalente. Em 2023, o HBM representava apenas 2% do total de wafers produzidos. Essa fatia saltou para 5% em 2024, atingiu 10% em 2025 e deve chegar a 20% até o final de 2026. A lógica econômica por trás dessa migração é clara: enquanto as margens de lucro do HBM superam 70%, as memórias DDR e LPDDR voltadas para o mercado consumidor operam com margens entre 20% e 30%. A decisão dos fabricantes de priorizar o HBM, em detrimento da produção para smartphones, é uma estratégia de maximização de rentabilidade. A Micron, por exemplo, encerrou sua marca Crucial em dezembro de 2025, redirecionando toda sua capacidade produtiva para o segmento de IA e enterprise, um movimento que simboliza a contração do mercado de memórias para consumo.
Impacto nos Preços de LPDDR e Smartphones de Baixo Custo
A realocação de wafers resultou em uma escalada de preços das memórias LPDDR, utilizadas em smartphones. Entre o primeiro trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026, o preço do LPDDR4 subiu 250%, enquanto o LPDDR5 registrou alta de 220%. Esse aumento tem um efeito desproporcional sobre os dispositivos de entrada. Em smartphones de baixo custo, a memória, que antes representava cerca de 15% do custo total da lista de materiais (BOM), agora pode chegar a 50%. Para dispositivos na faixa de US$ 100 (aproximadamente ¥15.900), a margem de lucro já foi completamente erodida. A IDC aponta que smartphones com preço inferior a US$ 100 podem se tornar “permanentemente deficitários”, não por uma escassez temporária, mas por um “reset estrutural” de todo o mercado.
Efeitos na Cadeia de Fornecimento de Smartphones
A crise de abastecimento e o aumento de custos atingem com mais força os fabricantes de dispositivos voltados para mercados emergentes. A Transsion, controladora das marcas Tecno, Infinix e itel, que detém 48% do mercado africano de smartphones, viu seu modelo de negócios baseado em componentes de geração anterior e margens apertadas ser comprometido. A empresa reportou uma queda de 54% no lucro líquido anual em 2025 e reduziu sua meta de embarques anuais em 40%. Outros grandes players, como Oppo e Vivo, também cortaram suas metas de produção em 20% e 15%, respectivamente. A Xiaomi registrou uma queda de 19% nos embarques do primeiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior. Na Índia, o mercado de smartphones abaixo de US$ 100 colapsou 59% no primeiro trimestre de 2026, com aparelhos que antes custavam US$ 50 agora sendo vendidos por mais de US$ 120. Esse fenômeno, denominado “premiumização forçada” pela IDC, está excluindo consumidores sensíveis a preço do acesso à internet móvel. Na África, 81% dos embarques de smartphones em 2025 estavam na faixa de preço abaixo de US$ 200.
Contratos de Longo Prazo e Pressão sobre a Apple
A crise não se limita aos mercados emergentes. A Samsung, maior fabricante de smartphones do mundo, não conseguiu garantir um contrato de fornecimento de longo prazo para memórias LPDDR com sua própria divisão de semicondutores. A empresa foi forçada a reduzir a capacidade de memória do Galaxy S26 e aumentar seu preço para manter a viabilidade do produto. Executivos da Samsung alertaram para a possibilidade de perdas líquidas anuais na divisão de smartphones, um contraste com os lucros massivos gerados pelo negócio de memórias. A Apple, tradicionalmente capaz de mitigar a volatilidade de preços através de contratos plurianuais com fabricantes coreanos, enfrentou um ponto de inflexão. Em janeiro de 2026, com o vencimento de seu contrato de longo prazo, os fornecedores de memória se recusaram a firmar novos acordos com duração superior a um trimestre. Em fevereiro, a Apple concordou em pagar um prêmio de 100% sobre o preço de mercado para garantir o fornecimento de LPDDR5X para iPhones da Samsung. O custo do chip de 12 GB LPDDR5X usado no iPhone 17 Pro aumentou 230% em 2025. Como consequência, o lançamento do iPhone 18 padrão foi adiado para a primavera de 2027, e o novo Mac Studio foi postergado para o verão ou outono do mesmo ano. Análises do JPMorgan projetam que, até 2027, a memória pode representar 45% do custo da lista de materiais de um iPhone, ante os atuais 10%, forçando a Apple a escolher entre reduzir margens ou aumentar significativamente os preços.
Demanda Futura por LPDDR com a Plataforma Vera Rubin
As perspectivas de alívio no fornecimento de memórias LPDDR são limitadas. Novas fábricas de HBM, cuja construção começou apenas em 2025, não devem entrar em operação antes de 2027 ou 2028. Até lá, a alocação de wafers para HBM continuará a pressionar a oferta de outras memórias. Além disso, uma nova onda de demanda está se formando. A plataforma Vera Rubin, da NVIDIA, que combina as GPUs Rubin com as CPUs Vera em racks de supercomputadores de IA, consumirá grandes volumes de LPDDR. Projeções indicam que, em 2027, o consumo total de LPDDR pela plataforma Vera Rubin superará a soma do consumo combinado da Apple e da Samsung. Os hiperescaladores que constroem infraestrutura de IA têm poder de compra muito superior ao dos fabricantes de smartphones de baixo custo. Mesmo novos players, como a chinesa CXMT (ChangXin Memory Technologies), que expande rapidamente sua produção, planeja alocar cerca de 20% de sua capacidade para HBM, indicando que a recuperação do fornecimento de memórias de baixo custo não é iminente. A democratização da computação, que permitiu que um smartphone de US$ 30 tivesse o poder de processamento de um mainframe dos anos 80, está sendo revertida por um gargalo invisível, mas crítico: a memória.
